业界称矿业并购热具有三大诱因
发布时间:2024-10-05 11:10:22来源:华体会登录点击:1
矿业并购已成大势。无论矿业贸易、矿业投资还是矿业资源配置,都不再是一国唱独角戏了,而是在全球范围内来往穿梭,合并重组,互利互惠。近年来,
并购步伐正在加快,规模也在不断加大。一幕幕的并购重组大戏正重打锣鼓另开张。怎么样应对跨国并购浪潮,下一个走出将是哪家矿产企业成为当下讨论的热点。人们有理由关注跨国并购的发展的新趋势,探索跨国并购的基本规律,以切实提高企业的
矿业并购创新高。自2002年起,矿业市场上就慢慢的出现了整合大潮,矿业正在以的速度向垄断迈进。2006年,上百亿美元以上的大型矿业公司并购,就有4例。
2007年并购案和交易额均创历史高,必和必拓公司开始并购铝产量的美铝,而力拓公司则瞄准了加铝。矿业并购案有2,625起,交易额合计4,511亿美元;其中油气行业并购案为893起,交易额2,922亿美元;不包括油气行业在内矿业并购案为1,732起,交易额合计1,589亿美元。
大的油气并购案。伴随着油价的不断攀升,围绕石油资源的争夺也日渐白热化,油气公司再次掀起了新一轮的并购高潮。
大的金属业并购案。2007年随着金属价格走高,促进了行业收益增长,行业整合加速,2007年矿业公司跨国并购的总价值又创历史新纪录,达1,589亿美元。更多的中等和小公司参与并购,2007年并购金额小于2.5亿美元的并购案为1,644起,占总并购案的94.9%,在2.5亿美元至10亿美元的并购案为63起,占总并购案的3.6%,大于10亿美元的并购案为25起,占总并购案的1.4%。
2007年并购额超过100亿的并购案为2起,大的并购案为三大矿业集团之一英国力拓以429.57亿美元并购*二大原铝生产企业加拿大铝业集团,创近年来高并购额。其次为大的铝生产商俄铝联合公司以132.72亿美元并购诺里尔斯克镍公司25%的股份,从而使该公司成为仅次于必和必拓和力拓公司的*三大矿业公司。
北美地区仍为并购活跃的地区,并购案为695起,并购额为771亿美元;主要为贱金属并购,占该地区并购额的59%,其次为多种金属并购,占该地区并购额的22%。
亚太地区地区为634起,并购额为353亿美元。并购主要为其他和贱金属并购,分别占该地区并购额的34%和30%;其次为多种金属并购,占该地区并购额的26%。
前苏联地区为40起,并购额为191亿美元,并购主要为多种金属并购,占该地区并购额的77%。
非洲地区为94起,并购额为135亿美元,并购主要为贵金属并购,占该地区并购额的48%。
中南美地区为174起,并购额为87亿美元,主要为贱金属并购,占该地区并购额的49%。
矿业的并购热具有十分重要的意义。矿业的并购与整合,直接提高行业的集中度,增加了企业定价权;同时并购的浪潮也说明了矿业资源的紧缺,价格的支撑更为强劲。
近几年矿业的并购大幅升温,根本原因在于:一方面是行业持续的高景气度带来了丰厚的现金流,为矿业并购热提供了可能。另一种原因是相较于自有矿山的勘探与开发,收购已成熟经营的矿山企业对公司来说更具有经济价值与时效性。
具体来看,矿业并购热具有三大诱因。首先,需求强劲推动矿产行业持续的高景气。近年来,经济稳步的增长异常迅速,对矿产品的需求量也不断加大。伴随着需求的上升,供需矛盾一天比一天突出,矿产品价格大幅度上涨,矿业巨头收益颇丰,为公司进行并购重组提供了先决条件。一方面矿业公司积累了雄厚的资金,另一方面竞争压力也迫使他们要在对手抢占关键资源之前先发制人,从而掌握充足的资源储备,于是在世界矿业巨头间仿佛爆发了一场“军备竞赛”。
其次,企业谋求生产多元化、资源优化组合。如果能打造囊括各种矿产资源资产在内的巨头,将在未来的竞争中占据更大的上风。矿业三大巨头必和必拓、力拓和淡水河谷意图垄断更多的资源品种,成为多元化经营的*;同时使各并购方资源优化组合,达到大效益。
据花旗预测,必和必拓若能和力拓成功合并,合并后的矿业“巨无霸”铁矿石、铝、铜出口将分别占到出口市场的36%、17%和13%,并在煤炭、锌、钻石行业占领重要地位。其规模将比紧随其后的竞争对手高出数倍,能够达到在更大程度上控制资源性产品的目的。经过控制这一些产品的市场占有率,可以操纵大宗商品的价格,甚至有可能对引发通货膨胀起到推动作用。
近几个月来,淡水河谷称一直与瑞士斯特拉塔公司保持对话。如果淡水河谷将斯特拉塔成功收购,会为其业务提供更广泛的地缘分布,进一步巩固其在锌和铜金属市场的地位,并取得在澳大利亚东部的煤矿和铜矿。更重要的是,淡水河谷还可因此取得镍金属市场主导地位。
力拓在多元化生产方面也进步很快。2007年力拓产量报告数据显示,其铁矿石、氧化铝、铝、铝土矿、精制金与精铜等产品产量均创历史上最新的记录,并表示2009年有望继续增长。
后,增强议价能力。市场供需结构和行业集中度情况决定议价强弱。各矿业巨头间的并购使其在市场上处于垄断地位。垄断企业必然会利用垄断地位操纵产品价格,从而获得高额利润。三大矿业巨头占据矿产市场,具有强悍的话语权,在矿产品价格谈判中动作频频,促使矿产品价格一涨再涨。